La salud, inversión refugio

El sector salud, tanto las empresas farmacéuticas como las biotecnológicas y de material sanitario, se ha convertido en un refugio para las inversiones de las grandes fortunas. Los últimos informes de inversión para el año 2010 de las mayores entidades norteamericanas especializadas en gestión de activos así lo aseguran. Por ejemplo, en el nuevo informe de Merrill Lynch Wealth Management para el presente año se asegura que "desde un punto de vista sectorial, preferimos el sector salud por la recuperación continuada de sus valoraciones". En el caso español, las grandes fortunas -desde Amancio Ortega de Inditex a Alicia Klopowitz- tienen presente al sector en sus Sociedades de Inversión de Capital Variable (Sicav).
En el mercado español es posible encontrar más de una veintena de fondos de renta variable que invierten una buena parte de su patrimonio en empresas relacionadas con la salud, sobre todo grandes laboratorios multinacionales. Alguno de ellos es propiedad de importantes gestoras españolas como las de La Caixa o el Banco Sabadell.

Más de una veintena de fondos de inversión del mercado español están especializados en el sector salud

EMPRESARIOS
La compleja situación fi nanciera ha provocado el cambio de propietarios de decenas de Sicav en los últimos meses, así como el cambio de gestor, beneficiando a las gestoras independientes frente a las controladas por los grandes grupos bancarios. Entre las mayores Sicav del mercado español destacan Morinvest, ligada a Alicia Koplowitz, con un patrimonio de 428 millones de euros; Allocation, de la familia Del Pino (Ferrovial), con 379 millones de euros; Keblear, de Amancio Ortega, con 326 millones de euros, y Soandres, ligada a la empresaria gallega Rosalia Mera, con 298 millones de euros. Las grandes fortunas españolas también quieren nadar y guardar la ropa. Siguen confi ando en las Sicav como principal herramienta para gestionar su patrimonio personal, pero con mayor cautela que hace unos meses. Así lo demuestran los últimos datos aportados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sobre la liquidez que mantenían a fi nales de 2009. Si en 2007 esta liquidez alcanzaba el 2,6% del patrimonio total de las mismas, a fi nales del 2009 ha superado por primera vez el 10%. Es decir, más de 2.600 millones de euros pendientes de nuevas oportunidades bursátiles o empresariales.

SICAV Y SALUD
Una de las grandes fortunas españolas que más interés ha puesto en el sector salud ha sido Rosalía Mera, ex mujer de Amancio Ortega, presidente y principal accionista de la multinacional Inditex, y segunda mayor accionista de la multinacional textil con más del 6% del capital.
Casi todas las inversiones de la empresaria gallega se canalizan a través de la sociedad Rosp Corunna Participaciones Empresariales S.L. Rosalía Mera mantiene el 5% del capital de Zeltia, propietaria de Pharma Mar, la mayor compañía biotecnológica española, y presidida por José María Fernández Sousa-Faro, a la que ha apoyado incluso en sus momentos más complicados en bolsa. Además, controla desde 2009 el 6% del fondo de capital riesgo especializado en salud Cross Road Biotech, en el que invirtió 1,5 millones de euros.
Por su parte, la familia March controla a través de su brazo inversor, la Corporación Financiera Alba, el 20% de las acciones de Clínica Baviera. Esta compañía de origen valenciano, que salió a bolsa en abril del 2007, es uno de los mayores grupos de servicios oftalmológicos de España. El pasado año 2009 registró un volumen de facturación de 83 millones de euros, con un benefi cio de 1,9 millones. En el primer trimestre de 2010 ha ganado más que en 2009, unos 2,3 millones de euros.
La familia Gallardo, propietaria de Almirall, el mayor laboratorio farmacéutico del país, ha creado la sociedad Goodgrower para realizar diferentes inversiones en el sector de la salud, desde empresas de biotecnología hasta compañías de tecnología médica. La sociedad invierte a través de un fondo especializado denominado G Square Healthcare Private Equity.
Por su parte, Esther Koplowitz, presidenta y máxima accionista del grupo Fomento de Construcciones y Contratas (FCC), ha querido diversifi car sus inversiones y entrar en el negocio de la salud.
Y lo ha conseguido a través de su alianza con Ribera Salud y Asisa para construir y gestionar el hospital público de Torrejón de Ardoz, un proyecto que moverá más de 2.100 millones de euros.

INVERSIONES
Las grandes fortunas españolas mantienen invertido en las Sicav más de 26.400 millones de euros. En la última década, su patrimonio ha aumentado en 11.000 millones de euros, mientras su número ya supera las 3.300. Las Sicav, que exigen legalmente disponer de al menos 100 accionistas y un capital mínimo de 2,4 millones de euros, se han convertido en el refugio preferido de los grandes empresarios y deportistas dado su atractivo tratamiento fi scal, al tributar sólo al 1% en el Impuesto de Sociedades. Grandes nombres como los mencionados Amancio Ortega y Alicia Koplowitz, Rosalia Mera, la familia Del Pino, Ignacio Polanco, Isak Andic (propietario de la cadena de ropa Mango) o la familia Serratosa-Caturla lideran alguna de las mayores Sicav locales.